Белы цукар
Цукар-сырэц шакуе падтрымку ўнутраных выклікаў
Цукар-сырэц учора нязначна вагаўся, спрыяючы чаканням зніжэння вытворчасці цукру ў Бразіліі.Асноўны кантракт дасягнуў піку ў 14,77 цэнтаў за фунт і ўпаў да 14,54 цэнта за фунт.Канчатковы кошт закрыцця асноўнага кантракту вырас на 0,41% да 14,76 цэнта за фунт.Ураджайнасць цукру ў асноўных раёнах вытворчасці цукровага трыснёга ў цэнтральнай і паўднёвай Бразіліі знізіцца да трохгадовага мінімуму ў наступным годзе.З-за адсутнасці перасадкі будзе зніжаны ўраджай цукровага трыснёга з адзінкі плошчы і павялічана вытворчасць этанолу.Па ацэнках Kingsman, вытворчасць цукру ў цэнтральнай і паўднёвай Бразіліі ў 2018-19 гадах складае 33,99 мільёна тон.Больш за 90% вытворчасці Tangtang Кітая ў цэнтральнай і паўднёвай Бразіліі.Такі ўзровень вытворчасці цукру азначае зніжэнне ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 2,1 млн. тон і будзе самым нізкім узроўнем з 31,22 млн. тон у 2015-16 гадах.З іншага боку, навіна аб адмове Дзяржрэзерва ад рэзервовага аўкцыёну паступова пераварвалася на рынку.Нягледзячы на ​​тое, што цана на цукар зноў упала на працягу дня, ён вярнуў сваю страчаную зямлю ў канцы дня.Спасылаючыся на вопыт іншых гатункаў, мы лічым, што продаж запасаў не паўплывае на сярэднетэрміновую тэндэнцыю рынку.Для сярэдне- і кароткатэрміновых інвестараў яны могуць дачакацца стабілізацыі цаны і купіць кантракт 1801 па здзелцы.Што тычыцца інвеставання ў апцыёны, то спот-трэйдар можа ажыццявіць аперацыю з пакрытым партфелем апцыёна па прадаванні злёгку ўяўнага апцыёна кол на аснове захавання спота ў кароткатэрміновай перспектыве.У бліжэйшыя 1-2 гады аперацыя партфеля пакрытых апцыён можа быць выкарыстана ў якасці ўзмацняльніка спотавага даходу.Між тым, для інвестараў кошту яны таксама могуць купіць віртуальныя апцыёны колл з цэнамі выканання ад 6300 да 6400. Калі цана на цукар расце, каб віртуальны апцыён стаў рэальным коштам, вы можаце закрыць апцыён колл з нізкай цаной выканання на ранняй стадыі і працягвайце купляць новы раўнд віртуальнага апцыёна (апцыён колл з цаной выканання 6500 або 6600) і паступова выбірайце магчымасць спынення прыбытку, калі цана на цукар дасягне больш за 6600 юаняў / тону.
Бавоўна і баваўняная пража

Амерыканскі бавоўна працягвае падаць, унутраны бавоўна ціск зваротнага звароту
Ф'ючэрсы на ледзяную бавоўну ўчора працягвалі падаць, бо заклапочанасць патэнцыйнай шкодай бавоўны, нанесенай ураганам Марыя, сціхла, і рынак чакаў збору бавоўны.Асноўная бавоўна ICE1 лютага патаннела на 1,05 цэнта за фунт да 68,2 цэнта за фунт.Паводле апошніх дадзеных USDA, за тыдзень з 14 верасня 2017 / 2018 г. баваўняная сетка ў ЗША скарацілася на 63100 тон, з павелічэннем за месяц на 47500 тон і на 14600 тон за год;адгрузка 41100 тон, штомесячны рост на 15700 тон, рост у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 3600 тон, што складае 51% ад меркаванага аб'ёму экспарту (USDA ў верасні), што на 9% вышэй, чым за пяцігодку сярэдняе значэнне.З унутранага боку, Чжэнмянь і баваўняная пража знаходзіліся пад ціскам, і канчатковы кантракт на бавоўну 1801 г. быў зачынены. Прапанова склала 15415 юаняў / тону, менш на 215 юаняў / тону.Кантракт на баваўняную пражу 1801 г. зачыніўся на 23210 юаняў за тону, што на 175 юаняў за тону.У частцы ратацыі рэзервовага бавоўны на чацвёрты дзень гэтага тыдня было пастаўлена 30024 тоны, а фактычны аб'ём здзелкі склаў 29460 тон пры стаўцы 98,12%.Сярэдняя цана здзелкі знізілася на 124 юаня за тону да 14800 юаняў за тону.На 22 верасня запланаваны аб'ём абарачэння склаў 26800 тон, у тым ліку 19400 тон сіньцзянскай бавоўны.Спотавыя цэны трымаліся стабільна і нязначна выраслі, пры гэтым індэкс CC 3128b гандлюецца на ўзроўні 15974 юаняў за тону, што на 2 юаня за тону вышэй у параўнанні з папярэднім гандлёвым днём.Індэкс цэн на 32 Combed Yarns склаў 23400 юаняў / тону, а на 40 Combed Yarns - 26900 юаняў / тону.Адным словам, амерыканскі бавоўна працягваў падаць, а айчынныя новыя кветкі паступова траплялі ў спіс.Бавоўна Чжэн пацярпела ад гэтага ў кароткатэрміновай перспектыве і заставалася нестабільнай у сярэднім і познім перыядзе.Інвестары могуць паступова купляць па здзелках пасля таго, як няўдача амерыканскага бавоўны пераварваецца.У той жа час, нядаўняе пляма баваўнянай пражы паступова ўмацоўваецца, мы можам чакаць, пакуль баваўняная пража стабілізуецца, але і паступова купляць па здзелцы.
Бабовая мука

Моцныя паказчыкі экспарту соі з ЗША
Соевыя бабы CBOT учора крыху выраслі, закрыўшыся на адзнацы 970,6 цэнтаў / PU, але ў цэлым усё яшчэ ў дыяпазоне.Штотыднёвая справаздача аб экспартных продажах была пазітыўнай.За апошні тыдзень аб'ём экспартных продажаў фасолі ЗША склаў 2338 тыс. тон, што значна вышэй за прагноз рынку ў 1,2-1,5 млн. тон.Між тым, USDA абвясціла, што прыватныя экспарцёры прадалі ў Кітай 132000 тон соевых бабоў.У цяперашні час рынак гуляе паміж высокай даходнасцю і моцным попытам.Па стане на мінулую нядзелю ўраджай склаў 4%, а паказчык выдатнага і добрага быў на 1% да 59% ніжэй, чым тыдзень таму.Чакаецца негатыўны эфект высокай даходнасці, і захаванне моцнага попыту падтрымае цану.У параўнанні з папярэднім, мы адносна аптымістычна глядзім на рынак.Акрамя таго, з выхадам на вытворчасць у ЗША пазнейшая ўвага будзе паступова перамяшчацца на пасадку і рост соі ў Паўднёвай Амерыцы, і тэма спекуляцый будзе павялічвацца.На ўнутраным баку змянілася мала.На мінулым тыдні запасы соі ў партах і на нафтавых заводах знізіліся, але за той жа перыяд гісторыі яны ўсё яшчэ былі на высокім узроўні.За мінулы тыдзень запуск маслазавода павялічыўся да 58,72%, а сярэднясутачны аб'ём таргоў соевым шротам павялічыўся з 115 тыс. тон тыдзень таму да 162 тыс. тон.Запасы соевага шроту на алейным заводзе скарачаліся шэсць тыдняў запар раней, але на мінулым тыдні крыху аднавіліся, павялічыўшыся з 824900 тон да 837700 тон па стане на 17 верасня. Чакаецца, што алейны завод працягне працаваць на высокім узроўні на гэтым тыдні ў сувязі з да вялізных прыбыткаў і падрыхтоўкі да нацыянальнага свята.На гэтым тыдні значна павялічыліся аб'ёмы здзелак і дастаўкі на месцы.Учора аб'ём здзелкі з соевым шротам склаў 303200 тон, сярэдняя цана здзелкі - 2819 (+28), аб'ём пастаўкі - 79400 тон.Чакаецца, што соевы шрот будзе працягваць прытрымлівацца амерыканскай соі з аднаго боку, і аснова на дадзены момант застанецца стабільнай на цяперашнім узроўні
тлушч соевага алею

Рэгуляванне тавару саступае алею
Амерыканская соя ўчора ў цэлым вагалася і нязначна падаражэла з-за моцнага экспартнага попыту на амерыканскую фасолю.Пасля кароткага перыяду перабудовы рынку моцны попыт у ЗША таксама абмяжуе павелічэнне каэфіцыента канчатковых балансавых запасаў і складскіх запасаў да спажывання, і цана можа заставацца нізкай да самай нізкай кропкі сезоннага ўраджаю.Ма пан учора ўпаў.Чакаецца, што выпуск у верасні, уключаючы пазнейшы перыяд, хутка аднавіцца.З 1 па 15 чысла 9 чысла экспарт пальмы Ма павялічыўся на 20% за месяц, а аб'ём экспарту ў Індыю і субкантынент знізіўся.Гэты раунд уздыму Малая быў адносна высокім.Пасля таго, як выхад аднаўляецца на больш познім этапе, Ma pan будзе мець вялікую наладу.Айчынныя асновы не надта змяніліся.Запасы пальмавага алею складаюць 360 тысяч тон, соевага - 1,37 мільёна тон.Падрыхтоўка акцый да фестываляў выйшла на больш позні этап, і аб'ём здзелак паступова памяншаўся.На больш познім этапе паступленне пальмавага алею ў Ганконг паступова ўзрастае, і паступова ўзнікае ціск.Таварныя ф'ючэрсы ўчора працягвалі падаць, кароткая атмасфера працягвалася, а нафта рушыла ўслед за паслабленнем.У працы прапануецца пачакаць і паглядзець атмасферу рынку.Пасля таго, як рызыка цалкам знікне, мы можам разгледзець пытанне аб умяшанні расліннага алею з моцнымі асновамі.Акрамя таго, база пальмавага алею паменшылася пасля бесперапыннага росту, і адносная каштоўнасць бабовага алею таксама была на адносна высокім узроўні.На больш познім этапе хуткасць аднаўлення ўраджайнасці была больш высокай, і Мапан таксама знаходзіўся ў працэсе карэкціроўкі.З пункту гледжання арбітражу можна разглядаць своечасовае ўмяшанне ў рост цэны на пальму фасолі або агароднінную пальму.
Кукуруза і крухмал

Цэны на ф'ючэрсы крыху падскочылі
Унутраная спотавая цана на кукурузу была стабільнай і знізілася, у тым ліку закупачная цана прадпрыемстваў глыбокай перапрацоўкі кукурузы ў Паўночным Кітаі працягвала падаць, у той час як у іншых рэгіёнах заставалася стабільнай;спотавая цана крухмалу была ў цэлым стабільнай, і некаторыя вытворцы знізілі каціроўкі на 20-30 юаняў / тону.З пункту гледжання рынкавых навін, запасы крухмалу 29 прадпрыемстваў глыбокай перапрацоўкі + парты, на адсочванні якіх факусуюць зернесклад Tianxia, ​​выраслі да 176900 тон з 161700 тон на мінулым тыдні;21 верасня ў плане субпазыкі і субпагашэння ў 2013 годзе было рэалізавана 48970 тон кукурузы часовага захоўвання, а фактычны аб'ём здзелкі склаў 48953 тоны пры сярэдняй цане здзелкі 1335 юаняў;Кантрактны план продажаў China National Grain Storage Company Limited запланаваў гандляваць 903801 тон кукурузы для часовага захоўвання ў 2014 годзе з фактычным аб'ёмам здзелкі 755459 тон і сярэдняй цаной здзелкі 1468 юаняў 。 Цэны на кукурузу і крухмал вагаліся на пачатку таргоў і крыху павялічылася ў рэшце рэшт.З нецярпеннем чакаючы наступнага этапу, улічваючы высокія цэны на вытворчыя і маркетынгавыя плошчы, якія адпавядаюць далёкай цане на кукурузу, гэта не спрыяе фактычнаму попыту і папаўненню попыту на новую кукурузу.Такім чынам, мы прытрымліваемся мядзведжага меркавання;Што тычыцца крухмалу, то, улічваючы ўплыў інспекцыі аховы навакольнага асяроддзя або паслабленне, будуць новыя вытворчыя магутнасці да і пасля пералічэння новай кукурузы на больш познім этапе.Мы чакаем, што доўгатэрміновы попыт і прапанова будзе мець тэндэнцыю да паляпшэння.У спалучэнні з чаканнем цаны на кукурузу і патэнцыйнай палітыкай субсідавання для глыбокай перапрацоўкі мы таксама лічым, што будучая цана на крухмал таксама завышаная.У гэтым выпадку мы мяркуем, што інвестары могуць працягваць трымаць арбітражны партфель арбітражных спрэдаў кукурузы / крухмалу або арбітражнага партфеля цэнаў на кукурузу ў канцы жніўня і прыняць максімум канца жніўня ў якасці стоп-лосса.
яйка

Спотавыя цэны працягваюць падаць
Згодна з дадзенымі Zhihua, цана на яйкі па ўсёй краіне працягвала зніжацца: сярэдняя цана ў асноўных вытворчых раёнах знізілася на 0,04 юаня / Цзінь, а сярэдняя цана ў асноўных раёнах продажу знізілася на 0,13 юаня / Цзінь.Маніторынг гандлю паказвае, што гандляры лёгка атрымліваюць тавары і павольна перамяшчаюць тавары.Агульная гандлёвая сітуацыя крыху палепшылася ў параўнанні з папярэднім днём.Запасы трэйдараў нізкія і працягваюць нязначна расці ў параўнанні з папярэднім днём.Мядзведжыя чаканні трэйдараў аслабленыя, асабліва ва Усходнім Кітаі і паўднёва-заходнім Кітаі. Мядзведжыя чаканні моцныя.Цана на яйкі раніцай працягвала зніжацца, пасля абеду паступова падскоквала і рэзка зніжалася.Што тычыцца цаны закрыцця, кантракт у студзені вырас на 95 юаняў, кантракт у маі вырас на 45 юаняў, а кантракт у верасні быў амаль тэрмін.З аналізу рынку мы бачым, што спотавая цана на яйкі працягвала рэзка падаць у найбліжэйшай будучыні, як і было запланавана, і зніжэнне цаны ф'ючэрсаў адносна меншае, чым цана спотавая, і зніжка форварднай цаны змянілася у прэмію, што паказвае на тое, што чаканне рынку змянілася, гэта значыць ад чакання, якое адлюстроўвае падзенне максімуму спотавай цэны ў мінулым, да чакання росту перад Святам вясны ў больш позні перыяд.З пункту гледжання прадукцыйнасці рынку, можна чакаць, што рынак будзе каля 4000 як ніжняя вобласць цэны студзеня.У гэтым выпадку інвестарам рэкамендуецца пачакаць і паглядзець.
Жывая свіння

Працягвайце падаць
Паводле звестак zhuyi.com, сярэдняя цана жывых свіней склала 14,38 юаня/кг, што на 0,06 юаня/кг ніжэй за папярэдні дзень.Кошт свіней працягваў падаць без абмеркавання.Сёння раніцай мы атрымалі навіну, што закупачная цана забойных прадпрыемстваў знізілася на 0,1 юаня / кг.Цана ў Паўночна-Усходнім Кітаі прабіла 7, а асноўная цана - 14 юаняў / кг.Цана на свіней ва Усходнім Кітаі знізілася, а цана на свіней у іншых рэгіёнах, акрамя Шаньдуна, па-ранейшаму была вышэй за 14,5 юаня / кг.Хэнань у Цэнтральным Кітаі прывёў да зніжэння, знізіўшыся на 0,15 юаня / кг.Два азёры часова стабільныя, а асноўная цана складае 14,3 юаня / кг.У Паўднёвым Кітаі цана ўпала на 0,1 юаня / кг, асноўная цана ў Гуандун і Гуансі склала 14,5 юаня / кг, а Хайнань - 14 юаняў / кг.На паўднёвым захадзе патаннелі на 0,1 юаня / кг, у Сычуані і Чунцыне на 15,1 юаня / кг.Легенда пра золата, срэбра і дзесяць менавіта так.Няма спрыяльнай падтрымкі для кароткатэрміновай цаны.Рост продажаў — факт.Забойныя прадпрыемствы карыстаюцца сітуацыяй, і рост не відавочны.Чакаецца, што цана на свіней працягне падаць.
Энергазабеспячэнне
энергічны вугаль

Тупік у порту, высокі кошт зваротнага выкліку
Пад ціскам такіх навін, як дрэнная агульная чорная атмасфера і гарантыя паставак, заснаваная на палітыцы, учора дынамічны ф'ючэрс на вугаль рэзка змяніўся: асноўны кантракт 01 закрыўся на ўзроўні 635,6 падчас начных таргоў, а розніца ў цане паміж 1-5 зменшылася да 56,4.З пункту гледжання спотавага рынку, на які паўплываў будучы 19-ы Нацыянальны з'езд Камуністычнай партыі Кітая, некаторыя кар'еры ў Шэньсі і Шаньсі спынілі вытворчасць і скарацілі вытворчасць.Нягледзячы на ​​тое, што ва Ўнутранай Манголіі знятыя абмежаванні на запуск выбуховых прыстасаванняў, пастаўка на вытворчыя тэрыторыі па-ранейшаму абмежаваная, а кошт вугалю ў кар'еры працягвае расці.Што тычыцца партоў, то цана на вугаль у порце па-ранейшаму знаходзіцца на высокім узроўні.З-за высокай кошту і ўліку доўгатэрміновых рынкавых рызык, трэйдары не з энтузіязмам пагружаюць тавары, і ступень прыняцця наступных кампаній па цяперашняй высокай цане не высокая.Цыньхуандао 5500 ккал паравога вугалю + 0-702 юаняў / тону.

У сувязі з гэтым камісія нацыянальнага развіцця і рэформаў нядаўна апублікавала паведамленне аб забеспячэнні транспарціроўкі вугалю, электраэнергіі, нафты і газу, у якім гаворыцца, што ўсе вобласці, аўтаномныя вобласці і гарады і адпаведныя прадпрыемствы павінны ўзмацніць дынамічны маніторынг і аналіз здабычы вугалю і транспартны попыт, своечасова выяўляць і каардынаваць для вырашэння невырашальных праблем з пастаўкамі, а таксама імкнуцца забяспечыць стабільныя пастаўкі вугалю да і пасля 19-га Нацыянальнага з'езда Камуністычнай партыі Кітая.

Інвентарызацыя паўночных партоў павялічылася: сярэднесутачны аб'ём перавозак 575000 тон, сярэднесутачная перавозка чыгуначным транспартам у аб'ёме 660000 тон, інвентарызацыя партоў +8-5,62 млн тон, запасы порта Каафейдыя - ад 30 да 3,17 млн ​​тон, і інвентар порта Jingtang SDIC + 4 да 1,08 млн. тон.

Учора штодзённае спажыванне электрастанцыямі адскочыла.Шэсць асноўных прыбярэжных энергетычных груп спажылі 730000 тон вугалю, у агульнай складанасці 9,83 мільёна тон вугалю і 13,5 дзён захоўвання вугалю.

Індэкс грузавых перавозак прыбярэжнага вугалю Кітая ўчора вырас на 0,01% да 1172
У цэлым важныя нарады з верасня па кастрычнік і інспекцыя аховы навакольнага асяроддзя / бяспекі вытворчых тэрыторый могуць працягваць абмежаваць выпуск паставак.Нягледзячы на ​​тое, што сутачнае спажыванне электрастанцый ніжэй па плыні скарацілася, яно ўсё яшчэ знаходзіцца на высокім узроўні, а кропкавая падтрымка моцная.Для ф'ючэрснага рынку кантракт 01 адпавядае ацяпляльнаму піку сезону, але існуе ціск на своечасовае ўвядзенне запасных магутнасцяў, і ўзнікае высокі ціск.Варта звярнуць увагу на агульную атмасферу навакольнага рынку, хуткасць падзення штодзённага спажывання і вызваленне перадавых вытворчых магутнасцяў.
PTA

Вытворчасць і маркетынг поліэстэру ў цэлым, PTA слабая эксплуатацыя
Учора агульная атмасфера тавараў была дрэннай, PTA быў слабым, і асноўны кантракт 01 зачыніўся на 5268 падчас начных таргоў, а розніца ў цэнах паміж 1-5 павялічылася да 92. Рынкавыя аперацыі маюць вялікі аб'ём, галоўным чынам асноўныя пастаўшчыкі купля спот тавараў, некаторыя поліэфірныя фабрыкі атрымалі заказы, база рынку працягвае скарачацца.На працягу дня асноўны спот і кантракт 01 узгоднілі аснову здзелкі са зніжкай 20-35, складскую паступленне і кантрактную прапанову 01 са зніжкай 30;на працягу дня быў забраны 5185-5275, дастаўлены на здзелку 5263-5281, прагандлявалася 5239 складская квітанцыя.

Учора каціроўка PX у шоку ўпала, і CFR прапанаваў 847 USD / T (- 3) за ноч у Азіі, а плата за апрацоўку склала каля 850. PX паведаміў пра 840 USD / T у кастрычніку і 852 USD / T у лістападзе.У будучыні айчынны PX можа быць скасаваны, але не чакаецца, што яго не будзе.

Што тычыцца завода PTA, то час капітальнага рамонту завода PTA з гадавым аб'ёмам вытворчасці 1,5 мільёна тон у правінцыі Цзянсу быў падоўжаны прыкладна на 5 дзён;першы карабель PX прадпрыемства PTA на вытворчай лініі Huabin № 1 нядаўна прыбыў у Ганконг, але пытанні з рэзервуарам для захоўвання не былі цалкам рэалізаваны, і чакаецца, што ён пачнецца ў лістападзе;прадпрыемства PTA ў правінцыі Фуцзянь падпісала пагадненне аб рэструктурызацыі, і да таго часу працэс запуску можа быць паскораны, і папярэдне плануецца аднавіць запуск часткі вытворчых магутнасцяў у чацвёртым квартале.

Што тычыцца далейшага па плыні, то агульны аб'ём вытворчасці і продажу поліэфірнай пражы Цзянсу і Чжэцзян заставаўся ў цэлым учора, у сярэднім каля 15:30 ацэньваўся ў 60-70%;продажы прамога прадзення поліэстэру былі сярэднімі, а ніжэй па плыні проста трэба было папаўненне, большая частка вытворчасці і продажаў складала каля 50-80%.

У цэлым, абслугоўванне завода PTA з верасня па кастрычнік, у спалучэнні з нізкім запасам поліэстэру і высокай нагрузкай, кароткатэрміновая структура попыту і прапановы па-ранейшаму падтрымліваецца.Аднак для ф'ючэрснага кантракту 01 падтрымка PX з боку кошту была слабай у чацвёртым квартале.Пад ціскам з лістапада па снежань уласных новых і старых прылад было цяжка падтрымліваць высокія выдаткі на апрацоўку, і ціск зваротнага выкліку PTA заставалася.Мы павінны звярнуць увагу на агульную атмасферу таварнага рынку, вытворчасць і продажу поліэстэру і змены запасаў і міжнародныя цэны на нафту.
Цяньцзяо

Shanghai Rubber 1801 можа стабілізавацца ў кароткатэрміновай перспектыве
Што тычыцца нядаўняга зніжэння (1) 1801 цэнавай спрэд эфектыўнай рэгрэсіі, дадзеныя за жнівень былі ніжэй, чым доўгае чаканне, што пацвярджае слабы попыт на кароткія пазіцыі (2) пласціна на баку прапановы аслабла.(3) У гумовай прамысловасці большасць кароткіх пазіцый у канфігурацыі дыска, нестандартныя наборы, тры тэндэнцыі да таго ж, у выніку чаго 11 гандлёвых дзён вяртаюцца да 800 пунктаў.2. У кароткатэрміновай перспектыве, я думаю, 14500-15000 застанецца і адскочыць, каб убачыць увесь прамысловы прадукт і чорны.

PE?

Перад фестывалем попыт на падрыхтоўку тавараў усё яшчэ павінен быць вызвалены, і ўнутранае і знешняе вісіць дагары нагамі пашыраецца, а макра-і таварная атмасфера становіцца слабым, і ўсё яшчэ існуе ціск у кароткатэрміновай перспектыве

21 верасня завадская цана Sinopec LLD у Паўночным Кітаі, Усходнім Кітаі, Цэнтральным Кітаі, PetroChina, Усходнім Кітаі, Паўднёвым Кітаі, Паўднёва-Заходнім Кітаі і Паўночна-Заходнім Кітаі была зніжана на 50-200 юаняў / тону, а на рынку нізкага кошту цана ў Паўночным Кітаі ўпала да 9350 юаняў / тону (вугальная хімічная прамысловасць).У цяперашні час 1801 літр вады ў Паўночным Кітаі быў прададзены па цане 170 юаняў / т. Завадская цана нафтахімічных прадпрыемстваў была значна зніжана.Было больш гандляроў, якія адпраўлялі тавары па перавернутай рынкавай цане, і намер атрымліваць далей па плыні быў агульным. Аднак попыт на недарагія тавары ўзрос, і ціск на баку спота па-ранейшаму застаецца;акрамя таго, 20 верасня CFR Далёкаўсходняя цана нізкага ўзроўню, эквівалентная 9847 юаняў / T, знешні рынак вісіць дагары нагамі да 327 юаняў / T, а спотавая цана ўсё яшчэ знаходзіцца ўверх нагамі да 497 юаняў / T. патэнцыйны знешняя падтрымка працягне ўплываць на аб'ём імпарту ў кастрычніку;з пункту гледжання розніцы ў цане на сумежныя тавары, розніца ў цане паміж hd-lld і ld-lld складае 750 юаняў / T і 650 юаняў / T адпаведна, а спадарожныя тавары да пласціны Ціск твару працягвае памяншацца, нестандартны арбітраж магчымасцяў усё ж менш.У цэлым, з пункту гледжання спрэду цэн, патэнцыйная падтрымка знешніх рынкаў была ўзмоцнена, ціск на спадарожныя тавары працягваў аслабляцца, а ціск на спотавы бок паступова аслабляўся з падзеннем коштаў.Нягледзячы на ​​тое, што рэзкае падзенне коштаў на ф'ючэрсы працягвае стрымліваць кароткатэрміновы попыт з-за скарачэння маштабаў Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША і паслаблення агульнай сыравіннай атмасферы, попыт на тавары, гатовыя да святаў, хутчэй за ўсё, будзе вызвалены.

З пункту гледжання попыту і прапановы, запасы PetroChina ўчора працягвалі падаць прыкладна да 700 000 тон, а нафтахімічныя прадпрыемствы працягвалі прадаваць прыбытак у запасы перад фестывалем.Акрамя таго, цэнтралізаванае вызваленне месца кансалідацыі ранняга хэджавання ў спалучэнні з нядаўнім паслабленнем макра-і сыравіннай атмасферы павялічыла кароткатэрміновы ціск.Аднак гэтыя негатыўныя эфекты будуць паступова пераварвацца ў пачатку зніжэння коштаў.Акрамя таго, у бліжэйшы час у ніжнім плыні ёсць попыт на падрыхтоўку тавараў да фестывалю. Пасля стабілізацыі з'явіцца верагоднасць попыту.Акрамя таго, унутраная і знешняя інверсія будзе пашырана, ціск на нестандартную прадукцыю будзе паслаблены, і спотавы ціск паступова пераварваецца рынкам, і ўсё яшчэ будзе верагоднасць таго, што попыт зноў падвысіцца праз больш позні перыяд (запасіцца да фестывалю).Такім чынам, прапануецца дачакацца магчымасці лёгкага склада да фестывалю і старанна трымаць кароткія пазіцыі на ранняй стадыі.Мяркуецца, што асноўны дыяпазон коштаў l1801 складае 9450-9650 юаняў / тону.

ПП?

Атмосфера макра і тавараў аслаблена, падтрымка ціску перазапуску прылады і дыферэнцыялі коштаў, попыт на акцыі, асцярожнае прадузятасць PP

21 верасня завадскія цэны ўнутраных рэгіёнаў Sinopec, Паўночнага Кітая, Паўднёвага Кітая і Паўднёвага Кітая PetroChina былі зніжаны на 200 юаняў / тону, нізкая рынкавая цана ва Усходнім Кітаі працягвала падаць да 8500 юаняў / тону, рост коштаў pp1801 на спот Усходняга Кітая звузіўся да 110 юаняў/Т, цана ф'ючарса знаходзілася пад ціскам, трэйдары павялічылі колькасць адпраўкі, здзелкі ўніз па плыні проста неабходна было купіць, крыніца нізкай цаны была перавараная, і спотавы ціск быў паслаблены. канчатковая цана працягвала адскокваць да 8100 юаняў / тону, цана падтрымкі парашка была каля 8800 юаняў / тону, і парашок не меў прыбытку, таму альтэрнатыўная падтрымка будзе паступова адлюстроўвацца.Акрамя таго, 20 верасня цэны юаняў нізкага кантынента CFR на далёкаўсходнім юані крыху знізіліся да 9233 юаняў / тону, pp1801 быў перавернуты да 623 юаняў / тону, а бягучыя акцыі былі перавернуты да 733 юаняў / тону.Акно экспарту адкрылася, і знешняя падтрымка працягвае ўмацоўвацца.З пункту гледжання цэнавага спрэду база застаецца адносна нізкай, прапанова тавараў узмацняецца, а спот адсталы, што душыць рынак.У найбліжэйшай будучыні трэйдары таксама павялічылі свае намаганні па дастаўцы, і кароткатэрміновы ціск павялічыўся.Тым не менш, з карэкцыяй цэны, ціск пасля рынку можа быць паступова паслаблена, і ніжэй па плыні гатоўнасць атрымліваць тавары аднавілася.Акрамя таго, і панэль, і пляма працягваюць вісець дагары нагамі на знешнім рынку з вялікім адрывам, і панэль таксама знаходзіцца побач з Парашкам замест падтрымкі, агульнае дзеянне можа быць аслаблена, і падтрымка цэнавай дыферэнцыі таксама ўзмацняецца .

З пункту гледжання попыту і прапановы, учорашні дзень часова стабілізаваўся паказчык абслугоўвання завода ПП на ўзроўні 14,55%, а каэфіцыент прыцягнення часова стабілізаваўся да 28,23%.Тым не менш, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery і Haiwei Petrochemical Co., Ltd. плануюць аднавіць працу ў бліжэйшы час.Акрамя таго, новыя вытворчыя магутнасці будуць паступова вызваляцца (Ningmei фаза III, Yuntianhua (600096, Акрамя таго, у цяперашні час база па-ранейшаму нізкая, і пастаўкі тавараў, зафіксаваных у кантракце 01, паступова вярнуліся на месца. гэтая частка ціску пераварваецца з падзеннем коштаў. У апошні час попыт на пластыкавыя трыкатажныя вырабы расце на нізкім узроўні. Агульны попыт на сезоннасць не даказаны. Акрамя таго, існуе попыт на падрыхтоўку тавараў да 11-ы фестываль. У цяперашні час PP па-ранейшаму будзе ціск на месцы. Працягвайце пераварваць гульню паміж сезонным адскокам попыту і страваваннем, таму кароткатэрміновы дыск або асцярожна кароткатэрміновы, засяродзіўшыся на падтрымцы аднаўлення попыту , унутраныя і знешнія перавернутыя і замена парашка. Паводле ацэнак, сённяшні дыяпазон коштаў pp1801 складае 8500-8650 юаняў / тону.
метанол

MEG знізіўся, прыбытак олефінаў нізкі і месца са зніжкай, вытворчая зона шчыльна, метанол кароткі, асцярожны

Спот: 21 верасня спотавая цана метанолу расла і паніжалася адзін з адным, з якіх нізкая цана на Taicang склала 2730 юаняў / тону, спотавая цана на Шаньдун, Хэнань, Хэбэй, Унутраную Манголію і паўднёва-заходні Кітай - 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 фрахт) і 2750 (- 180 фрахт) юаняў / тону, а нізкая цана пастаўляемых тавараў у вытворчай зоне склала 2870- 3020 юаняў / тона, і арбітражнае акно вытворчасці і маркетынгу было цалкам зачынена 01 пары Taicang працягвалі вісець дагары нагамі да 32 юаняў / тону.Улічваючы бесперапыннае закрыццё арбітражнага акна вытворчасці і маркетынгу, гэта, несумненна, мае ўскосную падтрымку для спот і дыска;

Унутраная і знешняя розніца ў цэнах: 20 верасня спотавая цана юаняў CFR у Кітаі зноў знізілася да 2895 юаняў / тону (уключаючы 50 партовых розных збораў), ma801 перавярнуў знешнюю цану да 197 юаняў / т, усходне-кітайскі спот перавярнуў знешнюю цану да 165 юаняў / T, і падтрымка знешняга рынку для ўнутранага спота і дыска была ўзмоцнена.

Кошт: цана вугалю Ordos (600295, дыягностыка) і 5500 дакаку вугалю ў Цзініне правінцыі Шаньдун учора складала 391 і 640 юаняў / тону, а кошт адпаведнай паверхні панэлі - 2221 і 2344 юаняў / тону.Акрамя таго, кошт метанолу газавай галоўкі Сычуань Чунцын склала 1830 юаняў / тону ва Усходнім Кітаі, а кошт коксового газу ў Паўночным Кітаі - 2240 юаняў / тону ва Усходнім Кітаі;

Новы попыт: з пункту гледжання платы за апрацоўку дыска, PP + MEG зноў знізіўся да 2437 юаняў / тону, па-ранейшаму на адносна высокім узроўні.Аднак выдаткі на дыск і кропкавую апрацоўку pp-3 * ma зноў упалі да 570 і 310 юаняў / т. Учора дыск Мэг рэзка ўпаў, павялічваючы ціск, які аказваў маскіраваны PP;

У цэлым цэны на ф'ючэрсы ўчора працягвалі рэзкае падзенне, у асноўным за кошт зніжэння MEG і Федэральнай рэзервовай сістэмы, што прывяло да рэзкай тэндэнцыі да зніжэння агульнай сыравіннай атмасферы.Акрамя таго, PP па-ранейшаму сутыкаецца з ціскам новых вытворчых магутнасцяў, перазапуску прылады і адтоку плямы застывання дыска ў кароткатэрміновай перспектыве.Тым не менш, ёсць прыкметы паступовага паслаблення фундаментальнага ціску, і спотавая цана па-ранейшаму застаецца цвёрдай, з пашырэннем дыскавай зоны і запланаванай паркоўкай прылад Брунея, а таксама станоўчай падтрымкай пасля пацверджання дакументаў марской адміністрацыі, запасы партоў Усходняга Кітая таксама ўпалі на высокім узроўні на гэтым тыдні.Асцярожна быць кароткім у кароткатэрміновай перспектыве, і не рэкамендуецца гнацца за кароткім.Мяркуецца, што штодзённы дыяпазон коштаў ma801 складае 2680-2750 юаняў / тону.
сырой нафты

Штомесячнае пасяджэнне АПЕК jmmc

Рынкавыя навіны і важныя дадзеныя

Лістападскія ф'ючэрсы на нафту маркі WTI знізіліся на 0,14 долара, або на 0,28%, да 50,55 долара за барэль.Лістападаўскія ф'ючэрсы на нафту маркі Brent падаражэлі на 0,14 долара, або на 0,25%, да 56,43 долара за барэль.Кастрычніцкія ф'ючэрсы на бензін NYMEX зачыніліся на 1,6438 долара за галон.Кастрычніцкія ф'ючэрсы на кастрычніцкі мазут зачыніліся на цане 1,8153 долара за галон.

2. Паведамляецца, што нарада па наглядзе за скарачэннем вытворчасці, як чакаецца, адбудзецца ў Вене ў 16:00 па пекінскім часе ў пятніцу, у Кувейце, у якой прымуць удзел прадстаўнікі Венесуэлы, Алжыра, Расіі і іншых краін.На сустрэчы будуць абмяркоўвацца такія пытанні, як падаўжэнне пагаднення аб скарачэнні вытворчасці і маніторынг экспарту для ацэнкі хуткасці рэалізацыі скарачэння, паведамляе Reuters.Аднак прадстаўнік АПЕК сказаў, што на дадзены момант усе краіны не дасягнулі кансенсусу па пытаннях падаўжэння пагаднення аб скарачэнні здабычы, і ўсё яшчэ трэба абмеркаваць.

Міністр энергетыкі Расіі: Краіны АПЕК і краін, якія не ўваходзяць у АПЕК, абмяркуюць на сустрэчы ў Вене пытанне рэгулявання экспарту сырой нафты.Згодна з навінамі рынку, Тэхнічны камітэт АПЕК прапанаваў міністрам нафтаздабываючых краін кантраляваць экспарт сырой нафты ў дадатак да пагаднення аб скарачэнні здабычы.

4. Goldman Sachs: чакаецца, што перамовы АПЕК не падоўжаць пагадненне аб скарачэнні здабычы нафты, але рабіць высновы пакуль рана.Мяркуецца, што на гэтым тыдні камітэт АПЕК па наглядзе за скарачэннем здабычы нафты не будзе прапаноўваць падоўжыць пагадненне аб скарачэнні здабычы.Бягучыя моцныя фундаментальныя паказчыкі падтрымліваюць паўтарэнне Goldman аб сваім чаканні, што размеркаванне нафты вырасце да 58 долараў за барэль да канца года.

Tankertracker: Чакаецца, што экспарт сырой нафты АПЕК скараціцца на 140 000 баррэляў у суткі да 23,82 мільёна барэляў на суткі па стане на 7 кастрычніка.

Л. інвестыцыйная логіка

У апошні час рынак засяродзіўся на штомесячным пасяджэнні JMMC АПЕК, і некалькі пытанняў, якім рынак звяртае больш увагі, гэта: 1. Ці будзе працягнута пагадненне аб скарачэнні здабычы;2. Як узмацніць выкананне і нагляд пагаднення аб скарачэнні вытворчасці і ці будуць кантралявацца экспартныя паказчыкі;3. Ці далучацца Нігерыя і Лівія да групы па скарачэнні вытворчасці.У цэлым з-за значнага запасу нафты ў гэтым годзе АПЕК можа не разглядаць пытанне аб падаўжэнні пагаднення аб скарачэнні здабычы ў цяперашні час, але не выключана, што прамежкавая сустрэча адбудзецца ў першым квартале наступнага года. падоўжыць скарачэнне вытворчасці.Мы мяркуем, што сённяшняя сустрэча JMMC будзе прысвечана пытанням узмацнення кантролю і рэалізацыі скарачэння вытворчасці.Аднак у наглядзе за аб'ёмам экспарту застаецца шмат тэхнічных праблем, якія трэба вырашыць.У цяперашні час вытворчасць Нігерыі і Лівіі цалкам не адноўлена да нармальнага ўзроўню, таму верагоднасць скарачэння вытворчасці можа быць невялікай.
асфальт

Рынак тавараў у цэлым знізіўся, адгрузка асфальту палепшылася
Агляд праглядаў:
Агульны рынак таварных ф'ючэрсаў учора прадэманстраваў тэндэнцыю да зніжэння: коксавы вугаль і ферасіліцый знізіліся больш чым на 5%, хімічная прадукцыя - больш чым на 4%, гума і ПВХ - больш чым на 3%.Канкрэтныя ф'ючэрсы на асфальт захавалі тэндэнцыю да зніжэння падчас дзённых таргоў.Цана закрыцця асноўнага кантракту 1712 учора днём склала 2438 юаняў / тону, што на 34 юаня / тону ніжэй, чым учорашняя разліковая цана, са зніжэннем на 1,38% 5500 рук.На гэты спад у большай ступені ўплывае агульная атмасфера сыравіннага рынку, і няма далейшага пагаршэння асфальту.

Спотавы рынак заставаўся стабільным, з асноўнымі цэнамі транзакцый 2400-2500 юаняў / тону на рынку Усходняга Кітая, 2350-2450 юаняў / тону на рынку Шаньдун і 2450-2550 юаняў / тону на рынку Паўднёвага Кітая.У цяперашні час пасля заканчэння прыродаахоўнага нагляду будаўніцтва дарогі ўнізе паступова аднаўляецца.Пасля заканчэння экалагічнага нагляду ў Шаньдуне адгрузка нафтаперапрацоўчага завода палепшылася, і рэгіён Усходне-Кітайскага рэгіёну таксама паступова аднаўляецца.Аднак у цяперашні час у гэтай мясцовасці выпадае вялікая колькасць ападкаў, аб'ём якіх не выдаецца.У Паўночным Кітаі гандляры больш актыўна рыхтуюць тавары перад нацыянальным святам, і агульная сітуацыя з пастаўкамі добрая. Стан газу добры, і агульная адгрузка праходзіць адносна гладка.У цяперашні час тэрмін будаўніцтва на поўначы Кітая складае амаль адзін месяц з сярэдзіны па апошнюю дэкаду кастрычніка.Уздзеянне на навакольнае асяроддзе пры будаўніцтве дарог запавольваецца, і ў бліжэйшы час павінны быць аператыўныя работы, каб падтрымаць попыт на асфальт.З набліжэннем свята Нацыянальнага дня сітуацыя з цэнтралізаваным запасам у Шаньдун, Хэбэй, паўночна-ўсходніх і іншых рэгіёнах паступова аслабіла інвентарызацыю нафтаперапрацоўчых заводаў.Што тычыцца кошту, то асфальт плямы знаходзіцца ў адноснай пазіцыі.Пасля павышэння цаны на нафту тэарэтычны прыбытак НПЗ на мінулым тыдні знізіўся на 110 юаняў да 154 юаняў за тону, і прастора для далейшага памяншэння спотавай цаны адносна абмежаваная.Аднак варта адзначыць, што з-за ўздзеяння фактараў аховы навакольнага асяроддзя на попыт і кантроль за забруджваннем паветра зімой будучы попыт можа быць меншым, чым чакалася.Акрамя таго, да канца гэтага года значна павялічацца вытворчыя магутнасці па перапрацоўцы асфальту ў розных рэгіёнах, істотна павялічацца вытворчыя магутнасці па перапрацоўцы асфальту.

У цэлым, у параўнанні з попытам на асфальт у традыцыйны пік сезону, месца для далейшага рэзкага зніжэння абмежавана.Чакаецца, што з аднаўленнем будаўніцтва ніжэй па плыні ў будучыні з'явіцца прастора для далейшага росту.

Стратэгічныя прапановы:
Кошт 2500 юаняў, здзелка доўга, звярніце ўвагу на штомесячную розніцу ў цане.

Рызыка стратэгіі:
Вытворчасць асфальту празмерная, і пастаўкі залішнія, і міжнародныя цэны на нафту моцна вагаюцца.

Колькасныя варыянты
Шырокі продаж соевага шроту можа паступова перастаць выйгрываць, і меркаваная валацільнасць цукру будзе расці
Варыянты соевага шроту

У якасці асноўнага кантракту ў студзені цана ф'ючэрсаў на соевы шрот працягвала вагацца 21 верасня, а дзённая цана закрылася на ўзроўні 2741 юань / тону.Аб'ём таргоў і пазіцыя дня склалі 910000 і 1880000 адпаведна.

Аб'ём таргоў апцыёнамі на соевы шрот сёння заставаўся стабільным з агульным абаротам 11300 рук (аднабаковы, столькі ж ніжэй), і пазіцыяй 127700. У студзені аб'ём кантрактаў склаў 73% усяго кантрактнага абароту, і пазіцыя прыпадала на на 70% усіх кантрактных пазіцый.Ліміт аднабаковай пазіцыі варыянту соевага шроту быў паслаблены з 300 да 2000 г., і актыўнасць рынкавых транзакцый значна ўзрасла.Суадносіны аб'ёму апцыёна пут з соевага шроту да аб'ёму апцыёна кол была перамешчана да 0,52, а стаўленне пазіцыі апцыёна пут да пазіцыі апцыёна кол захавалася на ўзроўні 0,63, і настроі засталіся нейтральнымі і аптымістычнымі.Чакаецца, што да нацыянальнага дня рынак захавае вузкі дыяпазон ваганняў.

Пасля апублікавання штомесячнай справаздачы USDA аб попыте і прапанове валацільнасць працягвала зніжацца.У студзені цана выканання апцыёна на соевы шрот з плоскай коштам перамясцілася да 2750, меркаваная валацільнасць працягвала зніжацца да 16,94%, а розніца паміж няўяўнай валацільнасць і 60-дзённай гістарычнай валацільнасць павялічылася да - 1,83%.Пасля апублікавання штомесячнай справаздачы аб попыте і прапанове USDA у верасні сітуацыя, калі меркаваная валацільнасць адхіляецца ад гістарычнай валацільнасць, можа скончыцца, і чакаецца, што цана дыска будзе падтрымліваць невялікія ваганні, а меркаваная валацільнасць знаходзіцца на даволі нізкім узроўні .Мяркуецца, што пазіцыю з шырокімі апцыёнамі (m1801-c-2800 і m1801-p-2600) можна прадаваць крок за крокам, каб прадухіліць рызыку павелічэння валацільнасць, выкліканай да выхадных.Прыбытак і страты ад продажу варыянтаў з шырокім прамежкам складае 2 юаня / акцыю.
Цукровыя варыянты

Кошт асноўнага студзеньскага кантракту на белы цукар упаў 21 верасня, а дзённая цана закрылася на ўзроўні 6135 юаняў / тону.Аб'ём таргоў студзеньскага кантракту склаў 470000, а пазіцыя - 690000. Аб'ём таргоў і пазіцыя заставаліся стабільнымі.

Сёння агульны аб'ём таргоў цукровым апцыёнам склаў 6700 (аднабаковы, тое ж самае ніжэй), а агульная пазіцыя склала 64700. Ліміт аднабаковай пазіцыі цукровага апцыёна таксама быў паслаблены з 200 да 2000, а аб'ём таргоў і пазіцыя апцыёна павялічыліся значна.Цяпер аб'ём кантрактаў у студзені склаў 74 працэнты, а пазіцыі - 57 працэнтаў.Сённяшні агульны аб'ём таргоў цукровымі апцыёнамі PC_ Ratio перамясціўся да 0,66, пазіцыя PC_ Каэфіцыент застаўся на ўзроўні 0,90, а актыўнасць апцыёнаў з белым цукрам зноў знізілася_ Здольнасць Ratio рэагаваць на эмоцыі абмежаваная.

У цяперашні час 60-дзённая гістарычная валацільнасць цукру складае 11,87%, а меркаваная валацільнасць апцыёнаў з плоскім коштам у студзені вырасла да 12,41%.У цяперашні час розніца паміж мінуемай валацільнасць і гістарычнай валацільнасць апцыён з плоскім коштам у студзені зніжана да 0,54%.Валацільнасць расце, а рызыка партфеля апцыёна пут расце.Рэкамендуецца асцярожна трымаць пазіцыю апцыёна з шырокім дыяпазонам (прадаць sr801p6000 і sr801c6400) і збіраць часовае значэнне апцыёна.Сёння прыбытак і страты партфеля продажу шырокага спектру (sr801p6000 і sr801c6400) складаюць 4,5 юаня / акцыю.
TB

Пыл «Скарачэння маштабу» асеў, даходнасць грашовых аблігацый вырасла ў Кітай

Агляд рынку:
Ф'ючэрсы на казначэйскія аблігацыі вагаліся ніжэй на працягу дня, большасць закрылася, і настроі на рынку былі невысокімі.Пяцігадовы асноўны кантракт tf1712 зачыніўся на 0,07% ніжэй да 97,450 юаняў, з аб'ёмам таргоў 9179 лотаў, што на 606 менш, чым у папярэдні гандлёвы дзень, і 64582 пазіцый, што на 164 менш, чым у папярэдні гандлёвы дзень.Агульная колькасць здзелак па трох кантрактах склала 9283 пры зніжэнні на 553, а агульная пазіцыя 65486 кантрактаў зменшылася на 135. 10-гадовы асноўны кантракт t1712 закрыўся на 0,15% да 94,97 юаня з абаротам 35365, павелічэнне на 7621 і зніжэнне на 74 рукі ў пазіцыі 75017. Агульная колькасць здзелак па трох кантрактах склала 35586, павелічэнне на 7704, а агульная пазіцыя 76789 кантрактаў паменшылася на 24.

Аналіз рынку:
У верасні FOMC заява Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША паказала, што паступовае пасіўнае зніжэнне шкалы пачалося ў кастрычніку гэтага года, а базавая працэнтная стаўка засталася нязменнай з 1% да 1,25%.Чакаецца, што працэнтныя стаўкі будуць павышаны яшчэ раз у 2017 годзе, што прывядзе да ўстойлівага страху рынку перад узмацненнем грашова-крэдытнай палітыкі ў кароткатэрміновай перспектыве.Рэзка вырасла даходнасць казначэйскіх аблігацый ЗША, а на даходнасць унутранага міжбанкаўскага рынку наяўных аблігацый паўплывала праводнасць, і дыяпазон павелічэння быў пашыраны.Чакаецца, што Цэнтральны банк Кітая знізіць нейтральную стаўку цэнтральнага банка ў чацвёртым квартале, але на гэта не паўплывае ўмеранае павышэнне стаўкі цэнтральнага банка Кітая.

Асноўны тон захавання стабільнасці застаецца ранейшым, а капітал з кожным днём запавольваецца: цэнтральны банк праводзіў аперацыі зваротнага выкупу на 40 мільярдаў на працягу 7 дзён і на 20 мільярдаў на працягу 28 дзён у чацвер, а ў чацвер стаўкі выйгравалі працэнты. стаўкі склалі 2,45% і 2,75% адпаведна, што былі такімі ж, як і ў мінулы раз.У той жа дзень было 60 мільярдаў тэрмінаў зваротнага выкупу, што цалкам кампенсавала тэрмін пагашэння сродкаў.Хэджаванне адкрытага рынку цэнтральнага банка спее на працягу двух дзён запар, захоўваючы стабільнасць, як і раней.Большасць працэнтных ставак па міжбанкаўскіх залогах РЭПО знізіліся, і паступленне сродкаў паступова запаволілася.Аднак пасля паслаблення ціску на ліквіднасць на рынку па-ранейшаму не было гандлёвага энтузіязму, што сведчыць аб тым, што рынкавыя фонды па-ранейшаму захоўвалі асцярожнасць пасля пачатку памяншэння маштабаў ФРС і да канца квартальнай ацэнкі Мпа.

Высокі попыт на аблігацыі CDB, слабы попыт на імпартныя і экспартныя банкаўскія аблігацыі: даходнасць 3-гадовых дадатковых аблігацый Кітайскага банка развіцця з фіксаванай працэнтнай колькасцю 3-гадовых фіксаваных працэнтаў складае 4,1970%, каэфіцыент стаўкі складае 3,75, прыбытковасць выйгрышу стаўкі складае 7-гадовы фіксаваны працэнтныя дадатковыя аблігацыі - 4,3486%, каэфіцыент стаўкі - 4,03.Выйгрышная даходнасць 3-гадовай дадатковай аблігацыі з фіксаваным працэнтам складае 4,2801%, каэфіцыента стаўкі - 2,26, 5-гадовай дадатковай аблігацыі з фіксаваным працэнтам - 4,3322%, каэфіцыента стаўкі - 2,21, 10-гадовай дадатковай аблігацыі з фіксаваным працэнтам - 4,3664%, кратнай стаўкі складае 2,39.Вынікі таргоў на першасным рынку падзеленыя, і прыбытковасць двухфазных аблігацый Кітайскага банка развіцця ніжэйшая за ацэнку Кітайскага нацыянальнага банка развіцця, а попыт высокі.Аднак даходнасць трохфазных аблігацый імпартна-экспартнага банка, якая выйграла стаўкі, у асноўным вышэйшая за ацэнку аблігацый Кітая, а попыт слабы.

Прапановы па эксплуатацыі:
Афіцыйна ўкаранёныя маштабы Федэральнай рэзервовай сістэмы ЗША, і Федэральная рэзервовая сістэма прадэманстравала пазіцыю «блізка да арла і далёка ад голуба».Нягледзячы на ​​тое, што даходнасць аблігацый унутраных казначэйскіх аблігацый вышэйшая з-за кандуктыўнага ўздзеяння доўгу ЗША, галоўнай супярэчнасцю на рынку аблігацый застаецца ліквіднасць.Цэнтральны банк рана раніцай усталяваў стабільную і нейтральную ліквіднасць.Больш за тое, пад уплывам эканамічнага прагнозу Кітая ў чацвёртым квартале, цэнтральны банк, верагодна, не будзе прытрымлівацца ФРС, каб павысіць працэнтныя стаўкі. Час уздзеяння замежнага кандуктыўнага рызыкі абмежаваны.Большасць працэнтных ставак па міжбанкаўскіх залогах РЭПО знізіліся, і паступленне сродкаў паступова запаволілася.Аднак пасля паслаблення ціску на ліквіднасць на рынку па-ранейшаму не было гандлёвага энтузіязму, што сведчыць аб тым, што рынкавыя фонды па-ранейшаму захоўвалі асцярожнасць пасля пачатку памяншэння маштабаў ФРС і да канца квартальнай ацэнкі Мпа.Захаваць у канцы квартала датэрміновага доўгу вузкі шок меркаванні без зменаў.

Адмова ад адказнасці: інфармацыя ў гэтым дакладзе сабрана і прааналізавана ф'ючэрсамі Huatai, усе яны ўзятыя з апублікаваных даных.Аналіз інфармацыі або меркаванні, выказаныя ў справаздачы, не з'яўляюцца інвестыцыйнымі прапановамі.Інвестары нясуць меркаванні, вынесеныя ў справаздачы, і магчымыя страты.